頂固計(jì)劃12.3億元全資收購(gòu)凱迪仕能否成功

　　11月6日晚，頂固披露了交易預(yù)案(二次修訂稿)等相關(guān)公告，此次交易預(yù)案涉及戰(zhàn)略并購(gòu)智能門(mén)鎖行業(yè)龍頭企業(yè)凱迪仕。交易完成之后，凱迪仕將成為頂固全資子公司。公告顯示，頂固擬通過(guò)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買(mǎi)蘇祺云、蔣念根、徐海清、李廣順、建信遠(yuǎn)致、深圳領(lǐng)凱合計(jì)持有的凱迪仕公司96.2963%股權(quán)，共需支付12.3億元。

　　其實(shí)，早在2018年年末頂固就一直在推進(jìn)對(duì)凱迪仕的合并。2018年12月，頂固集創(chuàng)家居發(fā)布公告，使用自有資金5000萬(wàn)元增資凱迪仕，并持有凱迪仕3.85%股權(quán)。

　　此后，頂固又于2019年2月宣布擬通過(guò)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式并募集配套資金，進(jìn)一步合并凱迪仕48%股權(quán)，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)其控股，共需支付7.09億元。交易完成后，交易對(duì)方凱迪仕蘇祺云將持有上市公司股份1606.71萬(wàn)股，占上市公司總股本的12.09%，為上市公司潛在關(guān)聯(lián)方。

　　而此次，頂固頂固擬對(duì)凱迪仕的合并方案作出調(diào)整，由頂固合并凱迪仕48%的股權(quán)調(diào)整為合并96.3%的股權(quán)，依舊是通過(guò)發(fā)行股份及支付現(xiàn)金收購(gòu)蘇祺云、蔣念根、徐海清、李廣順、建信遠(yuǎn)致、深圳領(lǐng)凱合計(jì)持有的凱迪仕公司96.2963%股權(quán)。由此可見(jiàn)，如果此次交易能順利完成，凱迪仕蘇祺云也將持有頂固一定的股份，具體是多少目前未知，但按合并48%股權(quán)，蘇祺云持有上市公司1606.71萬(wàn)股，占上市公司總股本的12.09%來(lái)看，至少在20%以上的總股本。

　　因此有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此次戰(zhàn)略合并如果能成功，實(shí)際上是凱迪仕與頂固之間的股權(quán)互換，且終能否順利合并，目前還很難斷定。從目前來(lái)看，頂固并未完成對(duì)凱迪仕的戰(zhàn)略合并，頂固持有凱迪仕的股份依舊為3.85%。且從公告內(nèi)容來(lái)看，不難發(fā)現(xiàn)這幾個(gè)字：“預(yù)案”和“擬”。

　　從字面上來(lái)講，預(yù)案本身就是一個(gè)打算實(shí)施的方案，能不能通過(guò)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，以及經(jīng)股東大會(huì)審議通過(guò)，還是個(gè)未知數(shù);再說(shuō)擬字，本身就揣度、猜測(cè)、打算、起草等意，因此此次披露的合并還只是一個(gè)打算實(shí)施的方案，終能否成功還另說(shuō)。

　　同時(shí)，從2018年頂固的財(cái)報(bào)來(lái)看，頂固實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收8.31億元，凈利潤(rùn)7652.16萬(wàn)元，而凱迪仕2018年凈利潤(rùn)已超過(guò)1億元。在本次合并預(yù)案中，凱迪仕2020 年-2022年承諾凈利潤(rùn)分別為 1.08 億元、1.23億元、1.35 億元。僅從凈利潤(rùn)這一塊來(lái)看，凱迪仕營(yíng)業(yè)額雖然沒(méi)有頂固高，但凈利潤(rùn)卻高于頂固，因此此次合并案有些“蛇吞象”的嫌疑，且目前凱迪仕還未對(duì)此事作出回應(yīng)。

　　因此，能否合并成功還需等待。對(duì)此次合并預(yù)案，您是否看好?