盤點(diǎn)瓷磚四大上市公司的前世今生

　　1993年，首家建陶企業(yè)福建豪盛登錄上交所，但上市后其陶瓷主業(yè)業(yè)績連年滑坡，終于2001年轉(zhuǎn)型為房地產(chǎn)公司。2007年上市的上海斯米克建筑陶瓷也在2015年更名為上海悅心健康，正式進(jìn)軍醫(yī)療領(lǐng)域。而近年，蒙娜麗莎耗時(shí)一年多，在收到監(jiān)管層34項(xiàng)反饋后才成功登錄A股;新三板公司歐神諾也是通過被上市衛(wèi)浴企業(yè)帝王潔具收購而實(shí)現(xiàn)“曲線上市”。面臨日趨嚴(yán)峻的政策形勢和行業(yè)競爭壓力，曾經(jīng)上市又退市的東鵬控股籌備已久的再次上市近日終于迎來了佳音。

　　建筑陶瓷行業(yè)是典型的“大行業(yè)小公司”。近年來，在地產(chǎn)端需求不振的影響下行業(yè)整體需求萎縮，再加之環(huán)保和節(jié)能要求趨嚴(yán)，小廠成本負(fù)擔(dān)加大，開始加速退出，市場向頭部公司集中，競爭愈發(fā)激烈。隨著又一家老牌企業(yè)的籌備上市，建筑陶瓷行業(yè)將步入深度洗牌階段。

　　東鵬控股

　　10月24日下午，中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)第十八屆發(fā)行審核委員會(huì)召開2019年第153次工作會(huì)議，審核通過了廣東東鵬控股股份有限公司的IPO申請(qǐng)。至此，兩年前在深交所披露招股說明書的東鵬控股終于在今年迎來上市進(jìn)展。

　　其實(shí)，早在2013年12月，東鵬控股就曾在香港聯(lián)交所主板成功掛牌上市。不過，2016年6月，上市不足三年的東鵬控股正式從香港證券交易所退市。據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，股價(jià)低迷估值過低、母公司資源整合以及大股東轉(zhuǎn)賣上市公司是其退市的三大原因。2017年9月，東鵬控股公開了發(fā)行股票招股說明書，歷時(shí)兩年，東鵬控股上市申請(qǐng)終于獲得證監(jiān)會(huì)審核通過，這也意味著東鵬控股即將成為A股上市公司。

　　始創(chuàng)于1972年的東鵬，是我國老牌建陶企業(yè)。經(jīng)過47年的發(fā)展，目前擁有瓷磚、衛(wèi)浴、整體家居、木地板、涂料、飾品等多項(xiàng)業(yè)務(wù)。

　　近年來，東鵬控股致力于向大家居轉(zhuǎn)型。2015年，東鵬控股成立東鵬家居子公司，投資約10億元，提供包括人工、基材、主材、軟裝、家具、家電總共六大類的集體采購。東鵬控股董事長何新明就曾經(jīng)表示，計(jì)劃在5年內(nèi)，“大家居”業(yè)務(wù)將成為東鵬控股集團(tuán)主業(yè)。東鵬也在招股書中披露，將繼續(xù)向整體家居方向發(fā)展，實(shí)現(xiàn)從“賣產(chǎn)品”到“賣空間”和“賣整體家居解決方案”的轉(zhuǎn)變，成為資源節(jié)約型、環(huán)境友好型和個(gè)性高端型的一站式服務(wù)提供商。

　　蒙娜麗莎

　　10月25日，蒙娜麗莎發(fā)布了今年第三季度報(bào)告，報(bào)告顯示，蒙娜麗莎第三季度實(shí)現(xiàn)營收10.72億元，比上年同期增長23.37%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.39億元，比上年同期增長3.31%。從年初至報(bào)告期末，蒙娜麗莎實(shí)現(xiàn)營收26.76億元，比上年同期增長17.44%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為3.34億元，比上年同期增長13.45%。

　　蒙娜麗莎于1998年成立，2017年12月上市，自上市以來，蒙娜麗莎一直保持著穩(wěn)健上升的發(fā)展態(tài)勢，盈利能力。

　　作為瓷磚行業(yè)知名品牌，蒙娜麗莎以高品質(zhì)建筑陶瓷產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售為主營業(yè)務(wù)，主要產(chǎn)品分為陶瓷磚、陶瓷板、薄型陶瓷磚三種類型，其中，陶瓷磚產(chǎn)品分為瓷質(zhì)有釉磚、瓷質(zhì)無釉磚和非瓷質(zhì)有釉磚三類 ，公司主要客戶為大型建材經(jīng)銷商和知名房地產(chǎn)開發(fā)公司。

　　在今年，蒙娜麗莎延續(xù)渠道下沉策略，穩(wěn)扎穩(wěn)打，大力拓展縣鎮(zhèn)級(jí)市場，新客戶開發(fā)較為理想，渠道下沉及市場拓展取得較大成績;同時(shí)進(jìn)行終端店面升級(jí)，進(jìn)一步提升智慧門店終端推廣系統(tǒng)和設(shè)計(jì)云平臺(tái)等工具的應(yīng)用，為消費(fèi)者提供了個(gè)性化的應(yīng)用設(shè)計(jì)服務(wù)，終端營銷水平和品牌知名度切實(shí)提升。

　　歐神諾(帝歐家居)

　　歐神諾是一家于2000年成立的瓷磚企業(yè)，2014年登陸新三板，通過被上市衛(wèi)浴企業(yè)帝王潔具收購進(jìn)而實(shí)現(xiàn)了“曲線上市”。

　　帝王潔具即帝歐家居的前身，2016年5月25日正式在深交所上市;上市不久后，帝王潔具啟動(dòng)了對(duì)歐神諾陶瓷的收購，2017年7月正式通過證監(jiān)會(huì)的并購重組審核，在2018年1月完成登記。2018年4月，帝王潔具更名為帝歐家居。

　　這場收購，當(dāng)年在業(yè)內(nèi)被戲稱為“蛇吞象”，因?yàn)?，不管是業(yè)績還是公司總資產(chǎn)，歐神諾都遠(yuǎn)高于帝王潔具。在眾多擬IPO企業(yè)中，歐神諾是一支正宗的“績優(yōu)白馬股”。從2008年到2016年，歐神諾的營業(yè)收入從6億增長至18.1億，翻了兩倍，凈利潤從3144萬增長至1.6億，翻了四倍，凈資產(chǎn)從2.3億增長至6.6億，翻了三倍。

　　在成功并購歐神諾陶瓷后，帝歐家居的瓷磚業(yè)務(wù)飛速發(fā)展，帶動(dòng)了整個(gè)公司營收規(guī)模的騰飛。

　　今年上半年，歐神諾陶瓷營收達(dá)22.29億元，去年同期是16.24億元，同比增長37.44%。在如此嚴(yán)峻的市場形勢下，歐神諾依然保持30%以上的增速，發(fā)展十分迅猛。截至今年6月30日，歐神諾在全國有超過800家經(jīng)銷、2400多家門店。與去年年底的700多家經(jīng)銷商、1700多家終端門店相比，增加明顯。

　　歐神諾迅猛發(fā)展的背后，自然離不開帝歐家居的強(qiáng)力支持。帝歐家居在2019年半年報(bào)中披露，為支持歐神諾產(chǎn)能擴(kuò)張和直營工程業(yè)務(wù)，帝歐家居提供了直接資金支持、融資擔(dān)保，保證歐神諾各項(xiàng)業(yè)務(wù)開展的資金需求。

　　斯米克(悅心健康)

　　斯米克成立于1993年，主要從事建筑瓷磚產(chǎn)品，2007年8月上市。2015年10月，上海斯米克建筑陶瓷正式更名為上海悅心健康。自此以后，悅心健康開始在醫(yī)療領(lǐng)域內(nèi)開展了大量資源整合和業(yè)務(wù)布局工作。

　　斯米克的業(yè)務(wù)擴(kuò)張和戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型是瓷磚行業(yè)的一個(gè)典型。悅心健康在更名公告中表明，希望穩(wěn)步推進(jìn)向醫(yī)養(yǎng)結(jié)合大健康產(chǎn)業(yè)進(jìn)行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，并且未來繼續(xù)延續(xù)集團(tuán)化、品牌化、多元化的經(jīng)營方向發(fā)展，打造“悅心”和“斯米克”的雙品牌運(yùn)營戰(zhàn)略。

　　在經(jīng)過多年多元化后，斯米克的瓷磚業(yè)務(wù)仍是大頭。今年上半年，斯米克實(shí)現(xiàn)營收為4.15億元，同比增長10.95%，亮點(diǎn)在于瓷磚的毛利增加了。其披露上半年毛利額增加1556萬元，銷量同比增加125萬平方米。在毛利額增加同時(shí)，其銷售成本也在減少，單位平均銷售成本下降2.99元/平方米，減幅7.60%，這就增加了2318萬元的毛利潤。

　　不過，斯米克瓷磚的業(yè)務(wù)雖然占比多，但并不是悅心健康體系發(fā)力的方向。瓷磚業(yè)務(wù)更大的作用在于貢獻(xiàn)穩(wěn)定的現(xiàn)金流，為其他業(yè)務(wù)開展提供資金支持。

　　或轉(zhuǎn)型，或并購，或更名，四大公司曲折的上市之路各有其特色。在探尋瓷磚四大上市公司的前世今生的過程中，我們可以發(fā)現(xiàn)這個(gè)行業(yè)的復(fù)雜與艱難。

　　在消費(fèi)升級(jí)、房地產(chǎn)調(diào)控政策持續(xù)加碼、環(huán)保壓力等多重因素影響下，2018年中國陶瓷磚產(chǎn)量甚至大幅回落至2012年的水平，創(chuàng)下行業(yè)有史以來產(chǎn)量的跌幅。行業(yè)寒冬已至，對(duì)瓷磚企業(yè)來說，是挑戰(zhàn)，更是機(jī)遇。經(jīng)過殘酷洗牌，優(yōu)質(zhì)企業(yè)搶占更多市場份額，強(qiáng)者愈強(qiáng)，弱者出局。