家居建材圈受到恒大地產(chǎn)牽連 工程渠道還能不能玩

??企業(yè)規(guī)模大到諸如恒大這樣的企業(yè)，必須要用偉大二字作為拷問的核心標(biāo)準(zhǔn)。現(xiàn)實是，恒大是大，但離偉大的距離，完全可以用遙遠(yuǎn)來計。

??客觀講，恒大為社會做了很多貢獻(xiàn)，老板也投入了很多資源做慈善事業(yè)，從低標(biāo)準(zhǔn)來看，恒大做得夠多夠好，我們不能再要求什么，但關(guān)鍵是，恒大是宇宙第一房企，正如他做出了巨大貢獻(xiàn)，我們覺得沒什么，是因為恒大一旦失控，造成的負(fù)面影響及連鎖反應(yīng)，不僅會抵消他做出的所有貢獻(xiàn)，而且還會帶來社會巨大的成本與傷害。

??9月24日一份《恒大地產(chǎn)懇請資產(chǎn)重組》的文件瘋傳網(wǎng)絡(luò)，從行文語氣來看，這肯定不是出自恒大之手，恒大也在第一時間辟謠，但文件里所陳述的，又都是客觀的存在。謊言與真相，目的與手段，都是謎一樣的存在。

??01 一篇傳聞就引發(fā)如此巨大的血案，如果是真的呢，不可想象!

??詳盡的數(shù)據(jù)表明，這可不是危言聳聽。

??這份被恒大辟謠的文件稱：目前公司上下游合作企業(yè)達(dá)到8441家，若恒大地產(chǎn)現(xiàn)金流斷裂，將直接影響上下游企業(yè)的正常經(jīng)營、部分企業(yè)甚至面臨破產(chǎn)風(fēng)險，對經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展造成嚴(yán)重影響。截至2020年6月30日，恒大集團(tuán)擁有792個項目，覆蓋229個城市，在建工程1. 23億平方米，公司員工14萬名，解決就業(yè)317萬人。若因恒大地產(chǎn)現(xiàn)金流斷裂引發(fā)恒大集團(tuán)陷入危機(jī)，將直接影響331萬人的穩(wěn)定就業(yè)。同時，已售未交樓的61.7套商品房的204萬業(yè)主面臨工程爛尾或無法收樓的風(fēng)險，嚴(yán)重影響社會穩(wěn)定。

??這是網(wǎng)絡(luò)上的“謊言”，但若恒大真如此，其后果，就是事實上的真相。我相信，每一個有良知的人，都不希望恒大出事，雖然很多人對恒大頗有微詞，特別是上下游企業(yè)，對恒大愛之切，想與恒大做生意，但也恨之深，因為拖款太嚴(yán)重。

??僅僅是關(guān)于恒大的一篇傳言，就像一場大規(guī)模流感，從恒大開始，率先感冒的感染源恒大，以最快速度傳染了整個地產(chǎn)圈兒，下游的家居建材企業(yè)也跟著發(fā)高燒了……我們來看25日的相關(guān)連鎖反應(yīng)。

??9月25日，恒大債券暴跌

??9月25日，恒大股票暴跌

??9月25日香港地產(chǎn)股表現(xiàn)一片慘淡

??9月25日，A股地產(chǎn)指數(shù)大跌2%以上

??9月25日，關(guān)聯(lián)建材指數(shù)大跌3%以上

??9月25日，部分與恒大業(yè)務(wù)大幅關(guān)聯(lián)的家居建材及裝修企業(yè)大幅下跌。

??02 龐大家居圈企業(yè)押寶恒大

??隨著近兩年家居零售市場銷量的下滑，尤其今年疫情期的雪上加霜，一大批家居建材企業(yè)都把對工程渠道的重視提到了一個相當(dāng)?shù)母叨?，通過各種方式謀求進(jìn)入房企的精裝房采購體系，恒大作為宇宙第一房企業(yè)，對于下游供應(yīng)商的吸引力可想而知。

??依據(jù)雪球整理數(shù)據(jù)顯示，2019年對恒大銷售收入占比較高的定制企業(yè)江山歐派、皮阿諾、志邦，分別占比29.2%，31.9%，10%;輔料類的東方雨虹和建材類的蒙娜麗莎，預(yù)感不妙已在退出，但截止上半年，東方雨虹應(yīng)收余額還有6000萬，蒙娜麗莎也還有2000多萬;涂料類三棵樹，2019年報表收入3.6億，今年累計4億+，應(yīng)收余額1億多。亞士創(chuàng)能19年報表收入1.7億，今年累計1.5億，應(yīng)收余額7000萬;最慘要數(shù)裝飾企業(yè)，金螳螂去年占比20%，今年15%左右。廣田集團(tuán)去年占46%，今年40%左右。亞廈截止目前，已經(jīng)完工的項目應(yīng)收款余額為2.3億元，今年中標(biāo)的恒大項目為1.4個億。

??加之恒大集團(tuán)在家居行業(yè)的一系列布局，牽頭打造亞洲標(biāo)準(zhǔn)最高、規(guī)模最大家居產(chǎn)業(yè)園區(qū)蘭考恒大家居產(chǎn)業(yè)園;與騰訊聯(lián)手打造恒騰網(wǎng)絡(luò)，布局互聯(lián)網(wǎng)家居電商及材料物流，隨后，又推出互聯(lián)網(wǎng)家居電商平臺“恒騰蜜家”;今年5月，又在家居布局中增加家具板塊，推出全新家具品牌“初星”，產(chǎn)品涵蓋了沙發(fā)、床墊、浴室柜、燈光等。已將喜臨門、索菲亞、曲美、大自然等一系列家居建材品牌拉上戰(zhàn)車。而與恒大保持業(yè)務(wù)戰(zhàn)略合作的伙伴企業(yè)名單上老板電器與顧家家居等也均位居前列。

??不看不知道，一看嚇一跳，押寶恒大或與其有著聯(lián)系的企業(yè)涉及到各個細(xì)分行業(yè)數(shù)千家，幾乎覆蓋近半個知名家居建材圈企業(yè)了。

??03 工程渠道之危 不只恒大一家

??顯然，恒大只是家居建材企業(yè)合作的若干房企中的一家，僅以江山歐派為例，2019年主要地產(chǎn)大客戶就包括恒大、萬科、保利、中海、旭輝、新城控股、陽光城等數(shù)家之多。

??之前，“未來家居研究”已就工程渠道潛在的現(xiàn)金流危險進(jìn)行過分析，今年，在國家調(diào)控政策不斷收緊的情況下，高金融杠桿和負(fù)債率的房地產(chǎn)企業(yè)普遍存在資金鏈斷裂的危險。早在7月底，另一家房地產(chǎn)企業(yè)泰禾集團(tuán)，也與萬科全資子公司海南萬益管理服務(wù)有限公司簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓框架協(xié)議，擬轉(zhuǎn)讓19.9%股份。再向前回溯，還有同樣因資金問題拋售資產(chǎn)的萬達(dá)。8月，“三條紅線”出臺后，更致使一大批踩線企業(yè)危險系數(shù)進(jìn)一步升高。

??而對工程渠道依賴程度日益增加的家居建材企業(yè)，往往被爆發(fā)的精裝紅利迷住雙眼，不斷擴(kuò)大規(guī)模占比，經(jīng)營中投入的資金量也累積上漲，應(yīng)收款總額隨之增加。入局的企業(yè)越多，精裝房滲透率越高，增速也隨之放緩，工程渠道競爭更加激烈，供應(yīng)商議價下降，帶來的現(xiàn)金流壓力就會越大。

??類似恒大這樣的巨頭房地產(chǎn)企業(yè)，有一點風(fēng)吹草動，都會產(chǎn)生如此重大的連鎖反應(yīng)，更別說如果類似這樣的超級大企業(yè)真出問題，后果不堪想象，將直接造成家居建材行業(yè)的超級地震。

??04 飲鴆止渴 真能解救增長困局?

??面對房地產(chǎn)行業(yè)的種種波詭云譎，家居建材企業(yè)同樣值得深思。

??遭遇危機(jī)及時轉(zhuǎn)舵無可厚非，然而工程渠道真的是解救近年家居零售市場下滑的例良方嗎?縱然短期紅利可觀，但其可預(yù)知的潛在危機(jī)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于經(jīng)銷零售體系，對眾多涉足其中的品牌商來說，面對突發(fā)性變故很難獨(dú)善其身，無疑是飲鴆止渴。

??2020年，疫情突襲、中美貿(mào)易戰(zhàn)與房地產(chǎn)政策變化下的泛家居產(chǎn)業(yè)路在何方?即使再多的迷茫困惑，也請品牌企業(yè)一定要擦亮眼睛，寧可不增長，也不要盲目陷入危局，站穩(wěn)腳跟、挺直腰桿，扛過這個冬天，活下去，活得久，才是最大的戰(zhàn)略。