“我們判斷,陶瓷行業(yè)未來仍將朝進一步提升集中度的方向發(fā)展。產(chǎn)業(yè)集中度提升后,建陶行業(yè)可能從生命周期的成熟期的末尾進入一個長期的成熟期,甚至是偏衰退型的。它將帶來行業(yè)利潤率的回升,而不是下降,原因在于:一方面,競爭對手少了,存活企業(yè)拿到訂單的占利更高(但同時整個行業(yè)的體量在收縮);另一方面,產(chǎn)業(yè)鏈將會逐漸縮短,集聚性越來越高,成本越來越低,盈利也會越來越高。”
11月12日,科達2019年供應(yīng)商大會舉行,特別邀請了天風(fēng)證券首席宏觀分析師宋雪濤先生發(fā)表演講,對宏觀經(jīng)濟形勢、中美貿(mào)易摩擦下的產(chǎn)業(yè)遷移路徑等進行了分析。陶城君在現(xiàn)場認真聽了,非常精彩。演講比較長,先把對陶瓷行業(yè)有直接參考價值的重點總結(jié)給大家——
? 包括陶瓷在內(nèi)的建材行業(yè)目前正處于主動去庫的階段,未來還將繼續(xù)往下。
? 當(dāng)行業(yè)發(fā)展至部、不景氣的時候,也是企業(yè)擴張、提升集中度的時機。
? 越底部的行業(yè),越可能產(chǎn)生產(chǎn)業(yè)集中的機會,也越可能帶來回升的機會,反而是上邊的行業(yè),要小心謹慎。
? 當(dāng)整個行業(yè)持續(xù)向下,中小企業(yè)都“死”了,大企業(yè)僅盈虧平衡,價格降至部時,一旦有一點經(jīng)濟上的刺激,便會首先帶來產(chǎn)品價格的反彈。
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貿(mào)易摩擦影響的是產(chǎn)業(yè)鏈的完整性和確定性:一方面,東亞產(chǎn)業(yè)鏈會發(fā)生重構(gòu),產(chǎn)業(yè)鏈在中國以下的和地區(qū)會承接一部分中國的產(chǎn)能,在中國以上的距離中國比較近的韓國等,會被中國替代;另一方面,受此影響,中國的產(chǎn)業(yè)升級過程會加速。
更詳細的演講內(nèi)容看下面部分
建材行業(yè):景氣指數(shù)-0.65、向下、主動去庫
在演講結(jié)束后,經(jīng)科達副總裁鐘應(yīng)洲主持,宋雪濤與科達潔能董事長邊程、東莞電機林埠田、星光傳動李華林進行了論壇對話。大家達成共識:隨著行業(yè)發(fā)展,產(chǎn)業(yè)集中度提升,產(chǎn)業(yè)鏈將日益縮短,上下游廠家都需要通過高質(zhì)量發(fā)展,才能獲得生存。
科達潔能董事長邊程以恒力泰國產(chǎn)36000噸壓機的創(chuàng)新為例分析,高度肯定了恒力泰與供應(yīng)商協(xié)同創(chuàng)新的價值。據(jù)了解,該壓機的成功,突破了幾大關(guān)鍵技術(shù)難點,都是由恒力泰與供應(yīng)商共同攻克。
科達總裁吳木海則在演講中表示,當(dāng)前社會經(jīng)濟已經(jīng)面臨由高速發(fā)展轉(zhuǎn)變?yōu)楦哔|(zhì)量發(fā)展,企業(yè)該清楚,大規(guī)模需求將很難出現(xiàn),未來應(yīng)該往精細化方向發(fā)展。“我們下一步就是加強供需關(guān)系作為經(jīng)濟作用的基礎(chǔ)。如何共建新型供需關(guān)系,科達仍在謀劃之中。下一步,科達將進一步加強、完善工作,把行業(yè)系統(tǒng)、組織系統(tǒng)理順,讓供應(yīng)商少把時間浪費在無效的工作上去,有時間提高質(zhì)量、服務(wù)好我們的產(chǎn)品,服務(wù)好科達相關(guān)的訴求?!?
當(dāng)天現(xiàn)場有72家單位獲得科達頒發(fā)的“供應(yīng)商”榮譽獎牌。
下面是宋雪濤先生的演講精選——
越底部的行業(yè),越可能產(chǎn)生產(chǎn)業(yè)集中的機會
正常的商業(yè)經(jīng)營具有周期性,一個行業(yè)的周期一般在三到四年左右。當(dāng)市場開始飽和,行業(yè)出現(xiàn)大量存貨,產(chǎn)品價格向下,企業(yè)不得不促銷降價,中小企業(yè)低價出清、接連倒閉,龍頭企業(yè)堪堪處于盈利線時,整個行業(yè)便處于去庫存階段。
目前,約39%的行業(yè)處于“主動去庫前中期/被動補庫”,包括陶瓷在內(nèi)的建材行業(yè)。
當(dāng)行業(yè)發(fā)展至部、不景氣的時候,也是企業(yè)擴張、提升集中度的時機。萬科永遠在大家開始拋地的時候,大量收購?fù)恋?三星也在同行紛紛拋售產(chǎn)業(yè)的時候,開始大量的降價,逼死競爭對手。大家都很恐慌,都不投資的時候,這時候投資是的,你可以撿到打三折、四折的產(chǎn)品。這也是只有龍頭企業(yè)才消耗得起的“戰(zhàn)爭”,因為他們具備資金、成本、實力的優(yōu)勢。
當(dāng)整個行業(yè)持續(xù)向下,中小企業(yè)都“死”了,大企業(yè)僅盈虧平衡,經(jīng)銷商和廠商0庫存,價格降至部時,一旦有一點經(jīng)濟上的刺激,便會首先帶來產(chǎn)品價格的反彈,緊接著行業(yè)龍頭營業(yè)狀態(tài)出現(xiàn)改善,開始提升產(chǎn)量,進而使整個行業(yè)(回溫,進入新一輪的發(fā)展周期)。
也就是說,越底部的行業(yè),越可能產(chǎn)生產(chǎn)業(yè)集中的機會,也越可能帶來回升的機會,反而是上邊的行業(yè),要小心謹慎。行業(yè)越來越多進行去庫存的,經(jīng)濟企穩(wěn)的概率就越大,當(dāng)一個行業(yè)差得不能再差時,反彈的概率就越大,這是根本的理念。
天風(fēng)證券首席宏觀分析師宋雪濤
根據(jù)企業(yè)2019年中報的數(shù)據(jù)測算發(fā)現(xiàn),建筑裝飾行業(yè)的ROE歷史分位數(shù)為32.7%,19中報ROE情況為惡化狀態(tài)。這也意味著,陶瓷行業(yè)仍將朝進一步提升集中度的方向發(fā)展。產(chǎn)業(yè)集中度提升后,建陶行業(yè)可能從生命周期的成熟期的末尾進入一個長期的成熟期,甚至是偏衰退型的。
一旦發(fā)生這種變化,過程會持續(xù)很長時間,它將帶來行業(yè)利潤率的回升,而不是下降,原因在于:一方面,因為競爭對手少了,存活企業(yè)拿到訂單的占利更高(但同時整個行業(yè)的體量在收縮);另一方面,當(dāng)一個企業(yè)在中游、下游經(jīng)營時間久了,懂得如何改善成本結(jié)構(gòu)、提升效率后,產(chǎn)業(yè)鏈將會逐漸縮短,集聚性越來越高,成本越來越低,盈利也會越來越高。
產(chǎn)業(yè)大遷移、產(chǎn)業(yè)鏈重組,新的城市群、消費結(jié)構(gòu)將出現(xiàn)
在建陶行業(yè)或者各行業(yè)進行產(chǎn)業(yè)鏈升級發(fā)展的過程中,中美貿(mào)易摩擦無疑都會起到一個大的背景作用。2018年以來,中國對美出口下降10%,越南對美出口上升40%,中國對越出口上升13%;越南出口至美國的電子產(chǎn)品同時增幅72%,但來自中國的電子產(chǎn)品同比增加了81%。換而言之,中國通過成為東亞產(chǎn)業(yè)鏈的中上游,把對美順差轉(zhuǎn)移至越南(東盟)。
貿(mào)易摩擦影響的是產(chǎn)業(yè)鏈的完整性和確定性:一方面,東亞產(chǎn)業(yè)鏈會發(fā)生重構(gòu),產(chǎn)業(yè)鏈在中國以下的和地區(qū)會承接一部分中國的產(chǎn)能,在中國以上的距離中國比較近的韓國等,會被中國替代;另一方面,受此影響,中國的產(chǎn)業(yè)升級過程會加速。
產(chǎn)業(yè)升級加速的背景下,中國正發(fā)生產(chǎn)業(yè)大遷移,將產(chǎn)生新的城市群,其中十分重要的一點是,內(nèi)陸核心城市將崛起,形成以新興制造為產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)的城市群,而這些城市圈會成為中國的第三線、第四線城市,如武漢、重慶、成都、鄭州、西安已經(jīng)出現(xiàn)。
邊程:科達未來的主攻市場有3個
吳木海:共建新型供需關(guān)系
邊程在現(xiàn)場也通過接近一個小時的演講,與供應(yīng)商分享了科達的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu),并對陶瓷行業(yè)、陶瓷裝備產(chǎn)業(yè)的發(fā)展進行了分析,他說:
,創(chuàng)新,工廠的智能化、工業(yè)4.0的發(fā)展很重要。恒力泰推出36000噸壓機時,曾面臨很大的技術(shù)難點,其中有靠恒力泰自身解決的,也有難題是通過和供應(yīng)商合作共同解決的??七_下一步的發(fā)展,我們的挑戰(zhàn)是必須要在創(chuàng)新上走在前頭,而且必須得是世界型的創(chuàng)新。
第二,降成本。在保質(zhì)的情況下降低成本,這將成企業(yè)經(jīng)營的利潤。
第三,全球化。過去,科達的國際化做的不錯,但這兩年,科達全球化才剛開始起步。全球化是什么?就是全世界哪個地方需要什么,哪個地方更適合生產(chǎn),哪個地方設(shè)計更好,我們就在哪里進行相應(yīng)的建設(shè)。而全球化的過程中,科達需要各位的配合。
未來科達的3個主攻市場:
,中國的智能化、自動化市場。我認為未來十年八年,起碼有幾百條線要改造。目前科達在國內(nèi)陶瓷整線設(shè)備的市場占有率方面,壓機占90%以上的市場,窯爐大概占一半,磨邊設(shè)備大概占四分之一。
第二,海外(意大利、西班牙、俄羅斯、泰國為主)市場的,日產(chǎn)只有3000-5000平米的生產(chǎn)舊線。我們下一步計劃把意大利低效率的生產(chǎn)線拿過來改造,這是完全有可能的;
第三個市場,海外的類似非洲這樣的落后產(chǎn)區(qū),現(xiàn)在市場產(chǎn)能還不夠新上線的勞動密集型的市場。
另外還值得重點關(guān)注的是,科達當(dāng)天邀請了人民銀行有關(guān)部門介紹了“中征應(yīng)收賬款融資服務(wù)平臺”。據(jù)了解,該平臺可提供應(yīng)收賬款信息的上傳與確認、應(yīng)收賬款債權(quán)轉(zhuǎn)讓/質(zhì)押通知、應(yīng)收賬款質(zhì)押或轉(zhuǎn)讓委托登記等多項服務(wù)。此事重大,陶城君以后再另文詳解。
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