近幾個月時間，包裝行業(yè)的朋友圈已經(jīng)被各種漲價的信息吞沒。原紙、紙板漲價風潮瘋起于江浙滬，狂襲全國。中華紙貴，一紙難求。板材，尚未啟動的洼地，環(huán)保連連或?qū)⒊蔀榈诙€“造紙”。
環(huán)保進行時
是河北和山東大量未達標企業(yè)強制關(guān)停，很多小產(chǎn)能被徹底消滅退出市場，山東是國內(nèi)人造板材的生產(chǎn)地，山東結(jié)束后廣西、浙江又開始了環(huán)保督察。
廣西貴港是的桉木人造板基地，第二大板材生產(chǎn)地，建筑模板占全國1/3，廣西貴港283家板材企業(yè)178家正在或者將要整改，預計9月30日之前至少一半完不成達標整改會被強制停產(chǎn)，建筑用板有提價預期。浙江湖州南潯已關(guān)停2140多家企業(yè)，其中拆除758家設備，整治力度非常大。
中國板材主產(chǎn)區(qū)，河北、山東、廣西、浙江、湖北等地。環(huán)保力度超預期，河北廊坊、邢臺，山東菏澤、臨沂、濰坊基本上處于環(huán)保漩渦中心的京津冀區(qū)域，廣西貴港、南寧、柳州、浙江南潯、江蘇沭陽等距離較遠、空氣污染程度也小，此次開展環(huán)保督察已超出很多業(yè)內(nèi)人士對環(huán)保尺度的判斷，因而9月中下旬起產(chǎn)能加速關(guān)停，供給持續(xù)邊際減少，本來已處于漲價趨勢中更為緊張。
疊加需求旺季，漲價潮剛開始
第四次環(huán)保督察剛剛結(jié)束后山東菏澤臨沂等板材大量復工，但是很多小企業(yè)被消滅了，目前已進入全國消費旺季整體庫存極低，9月12-14日起板材提價1-3元，家具、地板基材提價3-8元，部分區(qū)域已第二次提價。
金九銀十是全國旺季，目前需求并沒有減弱的跡象，供給受限主產(chǎn)區(qū)紛紛減產(chǎn)，漲價趨勢顯著。
成本端漲價，也受環(huán)保的影響。原材料木材、化工材料大幅提價，木材處于大宗漲價帶動下，化工原料本身也處于環(huán)保鏈條之中，膠水、板皮都在漲價。上半年成本推動價格上漲為主，下半年環(huán)保關(guān)停直接影響行業(yè)供需平衡。很多板材企業(yè)已經(jīng)開始不接受預付款和口頭預約，價格以當日報價為準。
人造板材板塊性機會，或?qū)⑹芤?/strong>
漲價潮中受益的邏輯很簡單：環(huán)保核查后不受限產(chǎn)約束，往往龍頭企業(yè)環(huán)保達標同時具備規(guī)模優(yōu)勢，具備議價能力;有上游資源的企業(yè)在原材料漲價過程中得益;越偏向C段可以更好傳導漲價。
以康欣新材、兔寶寶、豐林集團和大亞圣象四家為例。康欣新材是人造板龍頭企業(yè)之一，民用+集裝箱市場，下游需求周期底部向好，自有林地和自研膠水，低成本和不錯的漲價傳導能力，之前預測今年5億、6.5億，如果考慮到漲價帶來的價彈性，業(yè)績彈性大。兔寶寶品牌辨識度逐漸出現(xiàn)，今年提價驗證品牌力，客戶C端為主價格傳導能力強。豐林集團林木板一體化配套索菲亞，自有資源愈發(fā)稀缺。大亞圣象是漲價趨勢中C端龍頭易收益。
我們認為這是環(huán)保、供給側(cè)改革帶來的新機會，建議大家務必重視，板材尚處于洼地，漲價潮下龍頭，有資源和溢價能力強者將是受益者。(來源：騰訊家居)
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