家電企業(yè)半年報(bào)：黑白家電成為“難兄難弟”

　　今年上半年我國家電企業(yè)“收獲”如何?根據(jù)家電企業(yè)半年報(bào)數(shù)據(jù)，家電市場(chǎng)整體處于下行通道，家電上市企業(yè)業(yè)績分化明顯。

　　以美的集團(tuán)、格力電器(000651)、海爾智家為代表的“白電”企業(yè)，在價(jià)格戰(zhàn)的“明爭(zhēng)暗斗”中，營收、凈利增速出現(xiàn)了不同程度的放緩;而海信集團(tuán)、四川長虹(600839)等“黑電”企業(yè)仍在市場(chǎng)低谷中徘徊，業(yè)績大幅下滑。

　　家電市場(chǎng)銷售額整體下滑

　　從今年上半年國內(nèi)家電市場(chǎng)的整體情況來看，零售額仍處于下滑的態(tài)勢(shì)，與此同時(shí)，也涌現(xiàn)出新機(jī)會(huì)。

　　中用電器研究院、全用電器工業(yè)信息中心發(fā)布的《2019年中電行業(yè)半年度報(bào)告》顯示，今年上半年，國內(nèi)家電市場(chǎng)零售額達(dá)4125億元，同比下降2.1%，第二季度下滑幅度較季度有所收窄，下滑趨勢(shì)有所緩和。

　　在家電市場(chǎng)渠道表現(xiàn)上，格局整體穩(wěn)定，但也存在細(xì)微變化。

　　在線上家電市場(chǎng)，今年第二季度整體零售額同比增長率為1.1%，較季度增幅有所收窄，上半年線上市場(chǎng)累計(jì)零售額同比增長率為4.2%;在線下家電市場(chǎng)，第二季度整體零售額同比增長率為-2.6%，下滑幅度收窄，上半年累計(jì)零售額同比增長率為-5.3%。

　　中國輕工業(yè)聯(lián)合會(huì)綜合業(yè)務(wù)部副主任王旭華表示，自去年下半年以來，我電行業(yè)出現(xiàn)的下行現(xiàn)象，主要由于宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，以及“房地產(chǎn)”和“人口”這兩個(gè)曾帶動(dòng)家電行業(yè)高速發(fā)展的因素，效能逐漸減弱導(dǎo)致的。

　　但是，王旭華認(rèn)為，也有一些積極因素給家電行業(yè)的發(fā)展帶來了利好。比如經(jīng)濟(jì)環(huán)境和經(jīng)濟(jì)指標(biāo)趨穩(wěn)，政策對(duì)家電消費(fèi)的支持，以及消費(fèi)市場(chǎng)的發(fā)展、消費(fèi)需求的擴(kuò)張都給家電行業(yè)帶來了新機(jī)會(huì)和增長點(diǎn)。

　　引人關(guān)注的是，我電行業(yè)中出現(xiàn)了很多新面孔。小米、蘇寧、國美、華為等行業(yè)巨頭“殺進(jìn)”了家電產(chǎn)業(yè)，欲從競(jìng)爭(zhēng)激烈的家電市場(chǎng)中“搶”得一塊蛋糕。不過，這不僅會(huì)引發(fā)家電市場(chǎng)的震蕩，還會(huì)引起品牌格局的調(diào)整。

　　從家電企業(yè)半年報(bào)的數(shù)據(jù)看，分化較為明顯。據(jù)了解，家電概念板塊收錄的44家A股上市公司，于今年上半年合計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5821億元，同比增長3.79%，呈現(xiàn)出低速運(yùn)行的態(tài)勢(shì);實(shí)現(xiàn)凈利潤433億元，同比增長9.34%。而取得營業(yè)收入正向增長的公司共有27家。

　　“白電三巨頭”營收、凈利增速放緩

　　今年上半年，被譽(yù)為“中國白色家電市場(chǎng)風(fēng)向標(biāo)”的美的、格力、海爾三家企業(yè)均實(shí)現(xiàn)營收、凈利雙增。

　　數(shù)據(jù)顯示，美的集團(tuán)上半年實(shí)現(xiàn)營收1537.70億元，同比增長7.82%，凈利潤為151.87億元，同比增長17.39%;格力電器上半年實(shí)現(xiàn)營收972.96億元，同比增長6.95%，凈利潤為137.5億元，同比增長7.37%;海爾智家上半年實(shí)現(xiàn)營收989.8億元，同比增長9.38%;凈利潤為51.5億元，同比增長7.58%。

　　但值得注意的是，與去年同期相比，這三家“白電巨頭”都出現(xiàn)了營收和凈利增速放緩的情況。其中格力電器下滑為明顯。去年上半年，格力電器營收同比增長31.4%，凈利潤同比增長35.48%，今年則分別下滑24.45%和28.11%。

　　這與今年空調(diào)企業(yè)大打價(jià)格戰(zhàn)有關(guān)。奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，國內(nèi)家用空調(diào)零售量同比增長1.5%，但零售額同比下降1.4%。自今年以來，美的在空調(diào)市場(chǎng)打起了價(jià)格戰(zhàn)，格力隨后跟進(jìn)。從線上數(shù)據(jù)來看，格力空調(diào)的均價(jià)自今年年初以來，出現(xiàn)了明顯的下降，與美的空調(diào)線上均價(jià)的價(jià)差從1000元以上逐漸下降至700元左右。

　　美的集團(tuán)雖然在營收和凈利上拔得頭籌，但其以庫卡集團(tuán)、美的機(jī)器人公司等為核心的機(jī)器人及自動(dòng)化系統(tǒng)業(yè)務(wù)營收與毛利率出現(xiàn)了雙降。近年來，美的集團(tuán)逐漸向科技集團(tuán)轉(zhuǎn)型，并收購了德國機(jī)器人制造巨頭庫卡。但從目前的情況來看，效果并不理想，半年報(bào)顯示，美的機(jī)器人及自動(dòng)化系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)營收120.24億元，同比下降3.83%，毛利率則同比下降2.09%。

　　在空調(diào)業(yè)務(wù)上，美的集團(tuán)也仍在追趕格力電器。今年上半年，美的暖通空調(diào)實(shí)現(xiàn)營收714.4億元，同比增長11.84%，成為美的集團(tuán)上半年業(yè)績?cè)鲩L的“功臣”。然而，與格力空調(diào)793.2億元的營收額相比，仍有近80億元的差距。

　　與前兩者相比，海爾智家空調(diào)業(yè)務(wù)營收下降明顯，洗衣機(jī)、熱水器、廚電業(yè)務(wù)的毛利率也出現(xiàn)下滑。上半年海爾智家空調(diào)實(shí)現(xiàn)營收179.51億元，同比下滑6.55%;毛利率為30.78%，同比僅增0.39%。洗衣機(jī)、熱水器、廚電業(yè)務(wù)的毛利率分別下滑2.38%、0.75%、2.65%。

　　海爾智家表示，受到需求規(guī)模萎縮、庫存高企、電商渠道下沉等多重因素影響，價(jià)格戰(zhàn)愈加頻繁，競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇。

　　與此同時(shí)，渠道業(yè)態(tài)、產(chǎn)品技術(shù)、消費(fèi)趨勢(shì)也在發(fā)生深刻變化，從“大規(guī)模制造+大規(guī)模分銷”向“品牌制造+高效零售”的行業(yè)變革勢(shì)在必行。

　　近年來，美的、格力、海爾都實(shí)施了多元化發(fā)展戰(zhàn)略，不斷涉足白電市場(chǎng)之外的領(lǐng)域。例如格力電器打造智能家居生態(tài)鏈，設(shè)計(jì)控制入口，加快5G物聯(lián)網(wǎng)通訊設(shè)備的研發(fā)，同時(shí)在微電子板塊專注于微處理器和智慧家庭芯片的研發(fā);美的則在家電的制造、運(yùn)輸和銷售等核心環(huán)節(jié)持續(xù)拓寬護(hù)城河，并陸續(xù)推出高端品牌COLMO、互聯(lián)網(wǎng)品牌布谷、年輕品牌華凌等;青島海爾(600690)改名為海爾智家，更加直接表明將朝著智慧家居的方向發(fā)展。

　　“黑電”企業(yè)窘境盡顯

　　與“白電”企業(yè)的業(yè)績相比，“黑電”企業(yè)的業(yè)績略顯尷尬。數(shù)據(jù)顯示，TCL、創(chuàng)維集團(tuán)、海信電器(600060)三家“黑電”頭部企業(yè)上半年凈利潤總和不超過美的集團(tuán)凈利潤的1/10。

　　對(duì)于TCL上半年在國內(nèi)市場(chǎng)銷量及銷售額占比同比下降，該公司執(zhí)行董事兼首席執(zhí)行官王成表示，國內(nèi)彩電行業(yè)從產(chǎn)品創(chuàng)新到銷售渠道都發(fā)生了巨大變化，公司將主要資源和精力放在如何應(yīng)對(duì)未來挑戰(zhàn)和創(chuàng)造效益上。

　　海信電器的凈利潤出現(xiàn)了進(jìn)一步下滑。半年報(bào)顯示，海信電器今年上半年的凈利潤僅為0.62億元，相比去年同期的3.47億元，大跌81.48%，這也是海信電器自1997年上市以來，在半年報(bào)中出現(xiàn)虧損。

　　海信電器將此次的業(yè)績下滑歸因于多個(gè)方面。主要的原因是“TVS公司(東芝映像公司)銷售渠道切換所致”。去年2月，海信電器正式完成對(duì)東芝映像公司股權(quán)收購的交割，并稱收購是為了進(jìn)一步拓展公司在電視業(yè)務(wù)的研發(fā)、品牌和營銷的全球布局。今年上半年，東芝實(shí)現(xiàn)營收14.9億元，凈利潤為-8706.81萬元。

　　作為海信電器“難兄難弟”的四川長虹，其半年報(bào)顯示，上半年公司實(shí)現(xiàn)營收399.67億元，同比增長3.45%;凈利潤約為5113萬元，同比下滑68.20%。從利潤結(jié)構(gòu)上看，彩電業(yè)務(wù)受行業(yè)零售價(jià)格下降的影響，凈利潤大幅下滑。

　　實(shí)際上，目前整個(gè)彩電行業(yè)都面臨著嚴(yán)峻的市場(chǎng)環(huán)境。今年上半年，國內(nèi)彩電行業(yè)需求持續(xù)萎縮。來自中怡康的數(shù)據(jù)顯示，上半年國內(nèi)彩電零售量為2194.3萬臺(tái)，同比下跌4.3%;零售額為646.50億元，同比下降13.1%;平均單價(jià)為2946元，同比下降9.3%。

　　產(chǎn)業(yè)觀察人士梁振鵬對(duì)中國商報(bào)記者表示，經(jīng)過多年發(fā)展，彩電市場(chǎng)已經(jīng)“極度飽和”，基本上完成了從顯像管電視到液晶電視的轉(zhuǎn)換，消費(fèi)者缺乏換新動(dòng)力(310328)?！敖衲瓴孰娛袌?chǎng)的總體環(huán)境仍然不佳?！绷赫聩i預(yù)計(jì)，今年全年的彩電市場(chǎng)銷售額有可能繼續(xù)下滑。

　　奧維云網(wǎng)消費(fèi)電子事業(yè)部研究總監(jiān)揭美娟表示，今年我國電視行業(yè)的市場(chǎng)環(huán)境比較復(fù)雜。從供給端來看，今年面板供給充足，面板價(jià)格維持低位并出現(xiàn)分化;但是從需求端來看，電視、電腦、智能手機(jī)、平板電腦的四屏格局已經(jīng)形成，電視用戶正逐漸流失。