家居賣場告別百家爭鳴的黃金時代 整合成新趨勢

　　黃金時代，群雄并起，各區(qū)域飛速崛起一批家居賣場，各自壯大，偏安一隅發(fā)展。雖然受生產(chǎn)力因素制約，但都盤踞一方，初期紅利不斷鞏固發(fā)展，成為家居重要的分銷渠道和場景。

　　但BAT和TMD互聯(lián)網(wǎng)巨頭裂變崛起后，生產(chǎn)力空前高效率，全國三大賣場紅星美凱龍、居然之家、富森美先后或借力于資本市場，或憑借區(qū)域規(guī)模優(yōu)勢，都開始并購全國的區(qū)域賣場。家居銷售進入存量競爭時代，整合成為新趨勢。

　　紅星美凱龍：買買買不是野心，是必然

　　「家居成長到一定階段，一定會走產(chǎn)業(yè)整合的路徑。」行業(yè)專家認(rèn)為，賣場很快形成結(jié)盟模式，是一個好局面。

　　據(jù)筆者梳理，2015-2019年，紅星美凱龍投資了近30個企業(yè)，投資15億元，在2018年投資了家居上下游17個企業(yè)，是家居賣場領(lǐng)域的龍頭。

　　在7月18日，紅星美凱龍還斥資3.48億元戰(zhàn)略投資銀座家居，獲46.5%的股權(quán)。交易成功后，紅星美凱龍將拿下銀座家居12家商場運營權(quán)，在山東管理家居賣場數(shù)量達43家。

　　從阿里騰訊美團這樣的巨頭成長之路看，上市后馬不停蹄并購成為日常，紅星走同樣的路徑，個原因是家居賣場分散，較小的規(guī)模在抗風(fēng)險能力更差，被并購是早晚的事;

　　第二個原因，存量發(fā)展時代，以及中國經(jīng)濟的表現(xiàn)，用于自建賣場的資金數(shù)額大，風(fēng)險高，并購區(qū)域賣場、共同發(fā)展成為選項。

　　這也是企業(yè)在經(jīng)濟市場發(fā)展的正常邏輯，先百家爭鳴，后是少數(shù)巨頭爭霸。以美國為例，家得寶和勞氏兩家占美居零售市場份額的43%，中國市場僅次于美國，在幾輪整合之后，也將進入同樣的局面。

　　紅星美凱龍副總裁李秀秀曾表示，從中美人口規(guī)模的對比上可以預(yù)估，中居市場能夠做到至少四個美國市場的規(guī)模。

　　居然之家：不敢松懈的追趕者

　　據(jù)的公告，居然之家借殼上市之路越來越近了。預(yù)計上市之后的并購?fù)瑯訒芗?，目前以披露的并購?fù)瑯硬簧佟?

　　據(jù)梳理，從2014-2017年，居然之家的擴張策略開始不同，新開業(yè)和簽約店大多為并購或戰(zhàn)略控股區(qū)域優(yōu)質(zhì)家居賣場。

　　同時，在2018年1月，居然之家收購河南家居賣場70%的股份，歐凱龍旗下8家賣場納入居然之家體系，啟用「居然之家·歐凱龍」雙品牌。

　　另外，居然之家在其它領(lǐng)域和地區(qū)，包括日本家居領(lǐng)域，都有重磅投資。梳理歷史，從1999年成立，從北京走出的居然比紅星晚13年，但從賣場的數(shù)量和分布來看，已經(jīng)不下于紅星，擴張勢頭迅猛。

　　居然一直被認(rèn)為是追趕紅星、能夠匹敵紅星的賣場巨頭。2018-2019年，阿里巴巴先后分別投資了居然之家、紅星美凱龍，在阿里入股居然之時，按當(dāng)時投資額算，阿里認(rèn)可的估值是363億元，當(dāng)時紅星市值358億元，這就意味著，紅星、居然在普遍認(rèn)知中，已經(jīng)是中居賣場強的「雙子星」。

　　富森美：伺機捕獵的區(qū)域霸主

　　7月，富森美以超過2000萬、51%的股權(quán)控股四川建南裝飾時表示，收購志在實現(xiàn)資源疊加、供給互補，將為富森美各類客戶提供設(shè)計、公裝、家裝、整裝及拎包入住服務(wù)。

　　這也意味著富森美從家居流通主賽道進入裝修業(yè)務(wù)新賽道。通過整合公裝、家裝、整裝和建材家居供應(yīng)鏈，接入2萬億裝修市場。

　　這是一舉兩得的生意。

　　一邊是富森美對接房地產(chǎn)商，做精裝業(yè)務(wù);另外是為富森美賣場的經(jīng)銷商們對接即將到來的精裝行業(yè)蛋糕，共同分享。賣場的客戶的粘性也更強了，因為富森美不只是一個分銷渠道和場景，而且愿意把未來市場引導(dǎo)給商場客戶們。

　　在此次并購之前，富森美較紅星與居然「雙子星」的收購少很多，長年在富裕四川地區(qū)深耕的利潤也非?？捎^。據(jù)2019年業(yè)績快報披露，上半年營收近8億元，凈利潤超4億元。

　　按8月1日收盤，富森美市值約94億元，約為紅星與居然的1/3，但足以成為「北居然南紅星」之外，雄踞一方的華中賣場巨頭。

　　中居賣場三個巨頭家居企業(yè)無論是主動，還是戰(zhàn)略選擇，都開始并購地方優(yōu)質(zhì)賣場，都說明整合的時代已來。

　　任正非說華為需要擴大朋友圈的戰(zhàn)略也適用于任何領(lǐng)域，跨界聯(lián)手、并購整合打破了分散爭鳴的黃金時代，但也將帶來一個巨頭高效率、高質(zhì)量發(fā)展商業(yè)的新黃金時代。