據東財Choice統(tǒng)計，3月以來，已有100家機構調研了家具制造業(yè)，延續(xù)了春節(jié)之前的調研熱情。天風證券輕工團隊首席分析師姜浩認為，機構調研的驅動力源于家具股不錯的業(yè)績表現(xiàn)，具備白馬特征。
節(jié)后重燃調研熱情
東財Choice顯示，3月1日到3月7日，證券、基金、私募、銀行、保險、信托等594家機構對A股69家公司進行了調研。從行業(yè)看，汽車零部件、家具制造、電子設備制造三個細分行業(yè)被調研的公司數(shù)量均在2家以上。
機構關注家具制造行業(yè)的熱情似在重燃。東財Choice統(tǒng)計顯示，家具制造行業(yè)在2017年11月、2017年12月、2018年1月分別獲得187家機構、166家機構、165家機構的調研，2月份受春節(jié)因素影響，機構調研數(shù)量下降到15家。但3月份僅過7天，已有100家機構調研了家具制造行業(yè)，且機構調研數(shù)量排名這一時段行業(yè)。同時，東財Choice顯示，去年同期(3月1日到7日)，家具制造上市公司未獲機構調研。
東財Choice統(tǒng)計顯示，去年10月1日到今年3月7日，共有1002家機構對家具制造行業(yè)的15家公司做了調研，調研公司數(shù)量占東財Choice家具制造板塊企業(yè)數(shù)量的比例為55.56%。其中，索菲亞從2017年11月開始連續(xù)5個月都有機構去公司調研;尚品宅配僅在2018年2月份未獲機構調研好萊客在2017年10月到2018年1月的四個月連續(xù)獲得機構調研，但2月份到現(xiàn)在，尚未見到機構調研的身影。
尋求“供給側”發(fā)力
從2017年的業(yè)績結果看，索菲亞、尚品宅配及好萊客在行業(yè)中處上游水平。一方面，目前已有11家家具制造公司披露2017年業(yè)績快報，合計實現(xiàn)營業(yè)收入313.47億元，同比上漲33.60%，前述三家公司中僅好萊客低于這一增速，為30.2%。另一方面，這11家家具制造公司在2017年合計實現(xiàn)歸母凈利潤30.42億元，同比上漲28.20%，而前述三家公司2017年的歸母凈利潤增速在36%-40%之間。
廣發(fā)證券表示，家具企業(yè)作為地產后周期的企業(yè)，依靠火熱的中國房市來獲得增速的時代已經過去，未來行業(yè)亟待新的變革來實現(xiàn)長期的穩(wěn)定的增長模式。房地產作為“需求側”的力量減弱，企業(yè)只能尋求“供給側”的發(fā)力，順應新零售的潮流，通過改革實現(xiàn)品牌、效率提升和優(yōu)化以促進增長。
事實上，已有不少家具企業(yè)在“供給側”尋找助力點。以索菲亞為例，公司在2017年業(yè)績快報中表示，公司信息與數(shù)字化中心繼續(xù)在營銷與供應鏈自動化提升、板材利用率提升、產品與服務質量提升和企業(yè)大數(shù)據平臺建設等方面發(fā)揮顯著作用。又如尚品宅配，公司在業(yè)績快報中表示，隨著“智能制造生產線建設項目(五廠)”的逐步投產，公司的生產產能大為增加另外，隨著高度自動化、數(shù)字化的智能生產系統(tǒng)使用，工人單位時間人均產出也得到提升，生產效率穩(wěn)步上升。
姜浩認為，“在消費升級的趨勢下，家具制造企業(yè)做大做強的法則是做好服務，提供更高性價比的產品，以及進行商業(yè)模式創(chuàng)新。龍頭企業(yè)的優(yōu)勢在于終端的服務能力，信息化水平和供應鏈管理能力。”(來源：中國證券報)
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