家居企業(yè)扎堆IPO 業(yè)內(nèi)人士稱“并非上市良機”

家居企業(yè)扎堆IPO

　　保障網(wǎng)訊：在2013年歷經(jīng)了困難的一年的眾多家居企業(yè)，將IPO看做一個新的機遇。

　　近日，曲美家具公布公開發(fā)行股票招股書，擬募集資金約10.87億。除此以外，亞振家具、顧家家居、江蘇恒康家居科技等多家家居企業(yè)也在等待IPO中。

　　對此，有業(yè)內(nèi)人士對《財經(jīng)日報》表示，企業(yè)做上市計劃和真正IPO有一定的時間差，在如今的融資環(huán)境和家居行業(yè)大環(huán)境下，并不是家居企業(yè)上市的時機。

　　不過，他認為在家居行業(yè)面臨重構(gòu)的關(guān)鍵時期，成功IPO后獲得的融資對這些家居企業(yè)而言，也意味著機會。

　　“并非上市良機”

　　從2013年開始家居企業(yè)開始扎堆上市，曾經(jīng)一度排隊等待IPO的家居企業(yè)數(shù)量可以與已上市的家居企業(yè)數(shù)量媲美。

　　如今，曲美家具、亞振家具、顧家家居、江蘇恒康家居科技等多家家居企業(yè)在等待IPO中。中國的家居產(chǎn)業(yè)正大規(guī)模地進入資本市場。

　　一邊是熱情的IPO，一邊卻是境況不那么美妙的家居行業(yè)發(fā)展大環(huán)境。

　　皇朝家俬(01198.HK)、捷豐家居(00776.HK)發(fā)布的2013年度財報顯示，去年兩家公司收入均出現(xiàn)下滑，皇朝家俬收入同比下滑6.6%，捷豐家居收入同比下跌達到34.4%;其中皇朝家俬凈虧損4.56億港元，捷豐家居虧損雖有所收窄，但仍以0.27億港元的虧損額交卷。

　　而國內(nèi)的板材制造商德華兔寶寶裝飾新材股份有限公司(002043.SZ，下稱“兔寶寶”)去年的營業(yè)收入雖然增長了10.84%至12.42億元，但其凈利潤與上年同期相比大幅下跌27.8%至0.24億元。

　　其實，從2011年開始，整個家居行業(yè)的發(fā)展速度在放緩。

　　“在這之前，每年保持30%~50%增速的企業(yè)不少，如今，能做到30%以上增長的家居企業(yè)已經(jīng)算非常的?！甭?lián)邦家私集團董事局主席助理鐘海舟表示，如今，規(guī)模以上的家居企業(yè)無特殊經(jīng)營突破的，每年增長速度基本與我國GDP的增長水平一致。

　　不僅增速放緩，家居企業(yè)的毛利率也受到一定的拖累。去年，皇朝家俬毛利率由29.2%降至9.7%，公司方面用“毛利率極大地惡化”來形容其下滑幅度。

　　鐘海舟認為，無論是從融資的大環(huán)境，還是從家居行業(yè)發(fā)展的大環(huán)境看，眼下并非家居企業(yè)上市的時機。

　　行業(yè)加速重組

　　此前，喜臨門董事長陳阿裕對《財經(jīng)日報》表示，經(jīng)過十年的黃金成長期，家居行業(yè)還未發(fā)生過大的整合，而這種行業(yè)里不景氣的表現(xiàn)將加速家居行業(yè)的洗牌?！澳壳凹揖咝袠I(yè)非常平靜，我敢肯定平靜的背后這種格局一定會迅速被打破。”陳阿裕認為，近兩年將是家居行業(yè)變革的臨界點，市場份額將向大品牌集中。

　　陳阿裕的說法得到多位華南家居從業(yè)者的認同。

　　鐘海舟表示，資本的進入將加速家居行業(yè)的重組，家居企業(yè)扎堆上市也能體現(xiàn)出這種變化，“家居企業(yè)做大做強需大量的資金支持，銀行渠道的資金畢竟有限，而上市之后無疑可以為這些家居企業(yè)擴張?zhí)峁┏渥愕馁Y金來源。”

　　擴大產(chǎn)能，進行品牌、渠道建設(shè)成了這些預備上市的家居企業(yè)募集資金的主要用途。

　　曲美家具在其招股說明書中表示，其募集資金用作：東區(qū)生產(chǎn)基地項目、曲美家具品牌推廣項目、償還銀行貸款、補充流動資金;而亞振家具的募集資金主要用作：營銷網(wǎng)絡(luò)擴建項目，沙發(fā)及家具等擴產(chǎn)項目、家具生產(chǎn)線技改項目、信息化系統(tǒng)建設(shè)項目。

　　據(jù)了解，2014年喜臨門在品牌建設(shè)、生產(chǎn)制造、門店擴張和電商渠道方面，均有較大的投入。

　　不過，鐘海舟認為，如今家居行業(yè)面臨的重構(gòu)，跟之前的家居行業(yè)內(nèi)洗牌有很大的差別。以前，家居行業(yè)內(nèi)部也會時不時地產(chǎn)生局部洗牌，淘汰掉一些效益不好的企業(yè)后，從而產(chǎn)生另一批企業(yè)?！半S著外界資本的流入，家居行業(yè)的洗牌將是驅(qū)逐性的，市場份額將向大企業(yè)聚攏?！彼J為，標準化程度越高的家居產(chǎn)品，在行業(yè)洗牌中就更容易集中。

　　而家居企業(yè)扎堆上市，也是為了獲得融資后抓住家居行業(yè)重構(gòu)的機會，成為做大做強的那一個，而不是被驅(qū)逐的那一個。