樓市新政與瘋狂牛市狹路相逢 買房or炒股？

面對樓市和股市的雙雙“爆發(fā)”和“發(fā)財(cái)”的機(jī)會，跳廣場舞大媽變少了，手有閑錢的市民突然又有了“買房還是炒股”的選擇困難癥。在作出抉擇之前，不妨先聽聽“大佬”們怎么說，看看“達(dá)人”們怎么選。

“挺樓派”

任志強(qiáng)：買房只要30%的資金

去年房地產(chǎn)市場的政策環(huán)境已經(jīng)轉(zhuǎn)好了一些。但是還有幾個(gè)城市沒有取消限購，中央文件也沒有明確要取消限購，還沒有傳遞出一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)信號。

立法法的出臺可以約束政府，之前各地政府不但限購還要限貸，出臺立法法之后就給了你武器，你可以直接去告，有立法法給你撐腰，投資者可以隨心所欲地投資。

北上廣等一線城市未來的前景就在于取消限購。你用限購讓所有資源歸本地戶籍人口享受，拒絕外來人口分享，但是沒有外來人口，城市怎么發(fā)展?

我不擔(dān)心有些地方出現(xiàn)的“房地產(chǎn)市場過熱”現(xiàn)象，這不一定是房地產(chǎn)過度繁榮。你怕過熱干嗎?熱就熱唄，市場經(jīng)濟(jì)有熱有冷，自我調(diào)節(jié)才叫市場經(jīng)濟(jì)，你在那瞎操什么心，都沒有熱就好嗎?

市場經(jīng)濟(jì)總是有時(shí)候會出現(xiàn)熱點(diǎn)，都沒熱點(diǎn)就不好了，一熱你們就擔(dān)心、就敲打它，這實(shí)際上是剝奪了市場經(jīng)濟(jì)自由調(diào)節(jié)的權(quán)利。我們現(xiàn)在看上海自貿(mào)區(qū)，土地成本在提高，房屋成本也在提高，可是自貿(mào)區(qū)優(yōu)惠政策帶來的效益遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于房屋成本。

從銀行統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)看，通常6到8年就是一個(gè)還貸周期，你看過去買房的，誰沒賺錢，哪有賺錢的奴隸?房奴這個(gè)詞怎么來的?是因?yàn)閬喼藿鹑谖C(jī)時(shí)，一些地方的房子貶值厲害，要還的貸款超過房子的價(jià)值，所以成為房奴。

我不討論股市。短期內(nèi)，買房的收益少于炒股不是不可能，但是買股票你要拿出的資金，但是買房你用20%至30%的投入就可以撬動的資金。賬要看怎么算。

對于2015年的房市發(fā)展前景，有利因素來自四方面，分別為貨幣政策寬松、穩(wěn)定住房消費(fèi)、低利率提高可支付能力和新增供應(yīng)量減弱。不過也有不利因素：庫存繼續(xù)加大，全國商品房待售面積已達(dá)63922萬平方米;貸款低速增長，為0 .6%;市場銷售下滑。

現(xiàn)在的庫存數(shù)量確實(shí)給開發(fā)商進(jìn)行再次投資形成壓力。但總體而言，今年房地產(chǎn)市場有望集中表現(xiàn)四大特點(diǎn)———區(qū)域分化加劇，刺激政策持續(xù)，價(jià)格平穩(wěn)過渡，拉長消化周期。

“挺股派”

王亞偉：牛市還能持續(xù)，且行且珍惜

牛市大家是共識，但是這個(gè)牛市會怎么走?我覺得且行且珍惜。走一步看一步，能不能超過2007年的高點(diǎn)，這個(gè)可能性不能排除，但是這只是粗淺的判斷，現(xiàn)在沒法證實(shí)真?zhèn)危乙矝]有必要這么早做這個(gè)明確的結(jié)論。

從成交量的情況來看，現(xiàn)在已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了2007年的高點(diǎn)。某些板塊的估值現(xiàn)在也是超過了2007年的一些高點(diǎn)，但是如果從點(diǎn)位上來看現(xiàn)在才3000多點(diǎn)(注：截至周五A股大盤指數(shù)已破4000點(diǎn))，離2007年的高點(diǎn)還有一段距離，談超越也不是一時(shí)半會的事。

在牛市里風(fēng)險(xiǎn)控制很重要，我這里反而要強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)控制，因?yàn)閺闹饔^愿望上來講，我希望股市能夠超越2007年的高點(diǎn)，甚至到一萬點(diǎn)，因?yàn)閴粝肟偸且械模f一超越了呢。

牛市也是一步一步走的，不能好高騖遠(yuǎn)，也不能一蹴而就。在牛市里反而要強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)意識。黑天鵝不常有，但是萬一飛過來一下呢。

這輪牛市和上一輪牛市相比，相同的地方是資金大量的入市，背景不一樣，這次主要是無風(fēng)險(xiǎn)利率的見頂回落，未來大家預(yù)期會持續(xù)下行，這樣引發(fā)的社會財(cái)富向股市重新配置。

股價(jià)上漲一方面是估值提升，一方是業(yè)績增長，上一輪就是說黃金十年，所以有很多的資金入市，這一輪經(jīng)濟(jì)還處于轉(zhuǎn)型調(diào)整過程當(dāng)中，更多還是要依靠估值的提升。

對于低估值的藍(lán)籌板塊的提升效益是明顯的。還有大家的改革預(yù)期，比如說國企改革、資產(chǎn)注入，這個(gè)同時(shí)提升了估值和業(yè)績。再加上目前我國處在轉(zhuǎn)型升級的特定階段，新興產(chǎn)業(yè)的估值也被大幅度的打高了，所以總體來講各個(gè)板塊的估值都在提升，造就了這個(gè)牛市。

現(xiàn)在離6124點(diǎn)(注：上輪牛市點(diǎn))還不止40%，我覺得可能有50%～60%。時(shí)間上來講，我們比歐美股市是滯后的，人家從2009年開始上漲，到現(xiàn)在已經(jīng)持續(xù)了五六年，我們從2012年下半年，到2013年才開始上漲，從時(shí)間上是滯后的。

但是如果要直接跟歐美股市比，說中國股市是不是比他們便宜，這個(gè)可比性不是很強(qiáng)，因?yàn)榇蠹宜幍睦虱h(huán)境不一樣。還有一個(gè)就是投資渠道的多樣化程度也不一樣，不能直接比。

但是有一點(diǎn)比較明確，現(xiàn)在目前在海外上市的一些人民幣資產(chǎn)，中概股有一些被嚴(yán)重低估了，不然就沒法解釋他們爭先恐后私有化回歸A股。所以說，考察周邊的股市并不是比較我們比他們貴還是比他們便宜，而是我們看到他們過去幾年的走勢給我們的一個(gè)啟示，如果中國未來幾年無風(fēng)險(xiǎn)利率像他們一樣持續(xù)下行，并維持低位，可以得出一個(gè)結(jié)論，目前我們的A股還是偏低的。

附網(wǎng)友評論：

@HarvardUniversity股票磚家：見過股票有一年漲十倍的，從沒見過房子一年漲十倍的，牛市當(dāng)然要炒股了。

@犮不戒：5倍的杠桿，融資買股票的話，下跌20%后肯定強(qiáng)平;可買房20%首付，即使房價(jià)下跌20%以上，只要你按月供房，銀行也不會收房。

@停舟借問max：買房只需30%的資金，貸款70%也是用了2.3倍的高杠桿，炒股期貨什么的更不用說，多少倍杠桿都行，只要你敢玩敢死。房地產(chǎn)和黃金類似，牛熊周期可能很長，牛市可以一二十年，熊市亦然;股市波動大、風(fēng)險(xiǎn)高，但套現(xiàn)成本比房地產(chǎn)低，操作方便。除一線城市，房地產(chǎn)的大牛市已經(jīng)結(jié)束，也不容易走熊，畢竟有剛需。

@江航報(bào)：股票門檻低，方法得當(dāng)即可實(shí)現(xiàn)財(cái)富快速增值。散戶船小好調(diào)頭，勢頭不妙可以調(diào)倉換股，著急用錢隨時(shí)套現(xiàn)走人。買房要首付，年輕人很多收入不高，令三代人生活拮據(jù);交易手續(xù)復(fù)雜，政策風(fēng)向一變，脫手困難;慘的是一旦斷供，銀行可是要趕人的。

@斜手書生：不用杠桿怎么致富，股市反正依賴房地產(chǎn)和銀行，炒股遠(yuǎn)不如炒房安全。

@鐘瓜瓜同學(xué)：房子跌價(jià)了房子還在，每個(gè)月至少還有租金收。股票跌了錢是蒸發(fā)啊!

@清者不清：應(yīng)該說投股市盈利的人要遠(yuǎn)遠(yuǎn)少于投房市盈利的，不過絕大多數(shù)人都健忘，任何一個(gè)市旺時(shí)就極端看漲或看跌。